채권포트폴리오의 관리와 평가
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작성일 22-09-28 11:56본문
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- 예) 未來(미래)이자율수준, 未來(미래)이자율의 변동성, 未來(미래)이자율 스프레드, 未來(미래)환율변동 등
소극적 전략(戰略) : 투자위험을 최소화하면서, 사전에 설정된 투자목표(goal)(benchmark)를 달성하고자 하는 전략(戰略) (부채자금조달 시 사용)
- 예) 면역화, 혐금흐름 일치화, 투자계획기간analysis(분석) 기법, 지수화 등
자산의 선택
전략(戰略) 선택 후의 단계로 포트폴리오에 포함되는 자산 선택
- 개별 증권의 평가가 요구 : 과대평가 또는 과소평가 된 증권을 확인
효율적 포트폴리오의 구성을 시도하는 단계
- 동일한 위험 하에서는 가장 높은 기대수익을 제공하고,
주어진 기대수익 하에서는 위험이 가장 낮은 포트폴리오 선택
성과의 측정(測定) 과 평가
포트폴리오 성과를 측정(測定) 한 후 특정이 투자목표(goal)와 관련된 성과를 평가한다.
채권포트폴리오
설명
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채권포트폴리오의 관리와 평가
1. 투자관리전략(戰略) 의 과정
2. 채권포트폴리오의 투자전략(戰略)
3. 채권투자성과의 측정(測定) 및 평가
투자관리전략(戰略) 의 과정
포트폴리오전략(戰略) 선택
적극적 전략(戰略) : 투자상품의 선택이나 예측을 통해 시장이자율 이상의 초과수익을 획득하고자 하는 전략(戰略)
즉, 未來(미래)현금흐름, 배당, 주식수익률 등의 예측을 바탕으로 투자전략(戰略) 을 수립하게 된다된다.
투자관리전략의 과정과 채권투자성과의 측정 및 평가에 대해서 작성한 파워포인트 자료입니다.
- 벤치마크 포트폴리오 또는 표준 포트폴리오
수익성만을 고려할 것이 아니라 투자목표(goal) 달성여부도 고려
채권포트폴리오의 투자전략(戰略)
면역전략(戰略)
면역전략(戰略) : 이자율변동위험에 대한 이해가 선행
- 이자율변동위험 : 채권투자기간동안 이자율이 변동하여 주타기간 말의 투자수익이 채권매입시점에 기대했던 수준에 미달할 가능성
목표(goal)시기 면역전략(戰略) : 이자율의 변동과 관계없이 목표(goal)투자기간말의 투자수익을 채권매입시점에 예상하였던 투자수익과 동일하게 유지하고자 하는 채권투자전략(戰略)
- 목표(goal)투자기관과 동일한 듀레이션을 갖는 채권이나 채권포트폴리오에 투자 (事例 : 교제 PP 260~261)
순자산가치 면역전략(戰略) : 금융기관의 경우 이자율 변동에 의한 부채와 자산의 가치가 서로 다르게 되면서 순자산가치(자기자본의 가치)가 변동하게 되는데, 자산과 부채의 듀레이션을 적절히 조정하여…(To be continued )
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투자관리책략의 과정과 채권투자성과의 측정 및 평가에 마주향하여 작성한 파워포인트 reference(자료)입니다.